一、客户背景资料
李明达先生是达利生物制药公司总裁，45岁，税前月薪12000元，税前年奖金10万元。夫人张女士是某商业银行处长，40岁，税前月薪8100元，税前年奖金5万元。儿子12岁，刚上初一。家庭月经常性支出12000元、年度性支出包括学费支出1万元、旅游支出2万元、养车费用2万元、赡养双方父母费用8万元，医疗健康费用2万元。
有自用房产市值120万元，1年以上定期存款20万元，国债20万元，基金60万元，其中货币、债券与股票型基金各20万元。另夫妻合计住房公积金账户余额24万元，养老金账户余额各10万元。无负债。
李先生目前投保60岁满期的定期寿险保单l张，保额50万元，个人意外伤害保险保单1张，保额100万元，保单受益人均为李太太与儿子。李太太所在的银行提供团体保险计划，包括团体补充医疗费用保险保额20万元、团体定期寿险保额30万元与团体意外伤害保险保额30万元，保费均由银行负担。团险保单的受益人为法定继承人。
达利生物制药公司，实收资本额2000万元，正式员工200人，李明达先生有60%的股权。公司最新年报如下：
达利生物制药公司财务报表
(单位：万元)
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| 资产 | 金额 | 负债 | 金额 | 利润表 | 金额 |
| 现金 | 828 | 短期借款 | 276 | 主营业务收入 | 3722 |
| 应收账款 | 724 | 应付账款 | 657 | 主营业务成本 | 2587 |
| 存货 | 601 | 长期借款 | 100 | 主营业务利润 | 1135 |
| 固定资产 | 1184 | 负债合计 | 1033 | 销售和管理费用 | 729 |
| | 实收资本 | 2000 | 营业利润 | 406 |
| | 未分配利润 | 304 | 所得税 | 102 |
| 资产总计 | 3337 | 股东权益合计 | 2304 | 净利润 | 304 |
二、客户理财目标
1．1年后购买届时210万元的住房。
2．目前及未来3年保留盈余不发放股利，3年后在中小企业板上市。
3．15年后夫妻俩退休，月生活费现值8000元，余寿20年。
4．继续赡养4位老人每年生活费现值共8万元，预计还要10年。另在10年后准备届时35万元作为双亲临终医疗和丧葬费用。
5．为小孩准备学费，中学6年，每年学费现值1万元；大学4年，每年学费现值2万元；大学毕业后，到美国留学5年取得生物科技博士学位，每年学费现值20万元。
6．李先生在达利生物制药公司的股权投资打算15年后留给儿子继续经营，不会出售。
三、假设条件
1．收入成长率5%，支出成长率4%，学费成长率4%，住房公积金账户报酬率3%，养老金账户报酬率6%。
2．当地上年度月社平工资为2700元，年增长率5%。养老金提缴率8%，住房公积金提缴率12%，医疗保险金提缴率2%，失业保险金提缴率1%，最高提缴额为上年度月社平工资的3倍。夫妻的社保缴费均已缴10年。当地社保医疗赔付上限为上年度年社平工资的4倍，起付线为上年度年社平工资的10%，社保医疗个人负担的部分为20%。
3．前一年收益率：1年期以上存款平均利率4%，货币市场基金收益率3%，国债收益率5%，债券基金收益率6%，股票基金报酬率-20%。
4．住房公积金贷款利率5%，最高额度30万元。商业贷款利率7%，最高贷款为购房总额的七成。
5．达利生物制药公司的产品供应国内医院，业务受到经济景气的影响不大。假设无风险利率为5%，股票指数的平均报酬率为15%，药品业上市公司的平均β值为0.8。
6．如购买新房后旧房出租，预计每月租金净收入4000元。
要达成一年后购买210万元住房的理财目标，购房首年的资金成本最低的是______。
A．赎回20万元的货币市场基金，加上24万元的住房公积金账户余额及20万元的存款作为首付款。住房公积金贷款30万元，商业贷款116万元
B．出售旧房得款120万元，加上24万元住房公积金账户额当首付款，30万元住房公积金贷款，36万元商业贷款付款
C．出售旧房得款120万元，加上24万元住房公积金账户余额，20万元存款，20万元国债，6万元货币基金，20万元债券基金付清房款，不贷款
D．利用旧房抵押以商业贷款贷出84万元，加上24万元住房公积金账户额当首付款，30万元住房公积金贷款，72万元商业贷款